平安理財林展鵬：採取多元資產投資策略提升投

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伴隨淨值化轉型深化,銀行理財機構如何提升投資收益穩定性?低利率環境下,以存款、債券等固收類資產爲主要投資對象的銀行理財,面臨票息收益下降的挑戰。圍繞如何滿足投資者穩健理財需求,近期上海證券報記者專訪了2024年上證·金理財年度投資管理團隊獎獲獎團隊代表——平安理財固收投資執行副總經理林展鵬。“找到充足的類固收等多種資產進行補充,是取得競爭優勢的重要突破口。”林展鵬表示,隨着理財產品淨值化轉型深化,控制波動的難度提升,投資團隊將採取多元資產投資策略,來幫助理財產品取得更好的收益風險比,提升投資者持有體驗。採取多元資產投資策略一邊是居民資產配置需求和配置比例的穩步增長,一邊是存款基準利率持續下行。今年以來,理財產品吸引力提升,但收益率仍面臨挑戰。普益數據顯示,2月銀行理財產品收益率下跌,理財公司存續開放式固收類理財產品的近1個月年化收益率降至2.27%左右,封閉式固收類產品的近1月年化收益率降至2.29%,而現金管理類理財產品的收益率則降至1.5%左右。在低利率環境下,以存款、債券等固收類資產爲主要投資對象的銀行理財,切實面臨票息收益下降的挑戰。林展鵬認爲,一方面,這是伴隨社會廣譜利率下行的正常現象;但另一方面,能否找到充足的類固收等多種資產進行補充,是當前市場環境下取得競爭優勢的重要突破口。據林展鵬介紹,在產品結構上,平安理財仍將以R1或R2風險等級、偏穩健運作的固收類理財爲主,這是服務大部分理財客戶穩健投資需求的重要產品線;但在低利率和淨值化深化的環境下,平安理財的產品佈局也會逐漸向參與更豐富資產和策略投向的、R3及以上風險等級、偏高波動的產品遷徙,進一步滿足客戶投資需求。在產品資產和策略投向上,平安理財會從存款、純債等向轉債、權益、REITs、黃金、美債等多元資產投資策略遷移。與此同時,平安理財圍繞轉債主題、紅利主題、寬基指數、價值精選、量化增益、全球配置等策略打造了“權心全益”含權產品矩陣,以更多樣化的資產收益來源、更豐富的產品貨架爲投資者帶來更好的投資體驗。在上述思路下,平安理財構建了以絕對收益爲目標的產品體系及產品圖譜,以滿足投資者的理財需求。“我們通過對各類型理財產品從目標收益、回撤等多維度組合目標進行清晰定位,據此對不同策略和資產進行科學封裝,從而形成風格穩定、品質過硬、類型豐富的產品線。”提升投資者持有體驗在多元資產策略下,如何實現收益目標和波動率的兼容?在林展鵬看來,銀行理財機構需持續夯實投研、渠道、產品、風險管理、服務陪伴的能力,提升投資者的持有體驗和獲得感。在提升投研能力方面,銀行理財機構要持續做投資團隊梯隊建設,豐富和迭代投資策略。“我們組建了一支多元背景人才隊伍,通過更加多元化的組合策略和資產配置,更加快速地響應市場變化,提高投資業績。同時,利用多策略的低相關性,控制產品淨值波動性,提升客戶持有體驗。”林展鵬說。在加強產品創設方面,銀行理財機構應以客戶爲中心,豐富產品品類,更好地滿足投資者的多元化需求。林展鵬舉例稱,比如可以通過拉長產品期限,更好地落地和佈局投資策略,實現收益目標和波動率的兼容;通過多樣化的產品形態滿足不同客戶不同場景的收益性、流動性需求等。在科技賦能風險管理方面,銀行理財機構可以藉助科技力量,進一步提升風險前瞻、風險管控、風險化解的全流程風險管理能力,達到嚴防風險的目的。林展鵬介紹道,平安理財投資團隊通過借力企業級AI中臺,使得理財產品在後臺實現了及時的風險預警,在前臺實現了精準適配,提升了用戶投資的持有體驗,爲詮釋“科技助力資管”打造了典型案例。探索“穩淨值”新路徑資本市場唯一不變的就是變化本身,波動是資本市場的常態。林展鵬透露,平安理財結合銀行理財客戶羣風險偏好較低的特徵,正在持續探索“穩淨值”的路徑。平安理財將充分發揮長期限封閉產品的優勢。“存款降息趨勢下,部分傳統的存款客戶轉向長期限封閉理財產品投資,我們將持續深耕發掘此類客戶。”林展鵬表示,其通過封閉產品形態下投資特定資產可使用攤餘成本法的優勢,能幫助這部分低風險偏好的客戶對抗利率下行趨勢的同時,也實現淨值的穩健增長。“分散化是投資中唯一的免費午餐”,這是平安理財踐行多資產多策略的初衷。林展鵬表示,接下來,平安理財通過分散控制波動、資產策略的深耕積累獲取超額收益,達到承受較小波動獲取同等收益的相對“穩”的淨值結果。此外,平安理財也在研究行業前沿的交易策略。比如平安理財固收投資部專門設置了一箇單獨、特殊的固收策略團隊,主要職責是用量化策略的交易思路爲整個固收交易團隊賦能,尤其重視量化模型在策略研發和投資中的運用。“這樣做的目的,一是通過模型的方式管理債券投資的風險敞口,在市場出現大幅波動時及時進行有效對沖,使產品的淨值回撤更小;二是以策略交易的方式來增強和實現更豐富的收益來源。”林展鵬說。本文來源：財經報道網

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